El riesgo país terminó en nivel de abril de 1998

Oscar Vilas

El riesgo país uruguayo–diferencia entre el rendimiento de los bonos estadounidenses y los locales- que calcula República AFAP (RAFAP) terminó a 95 puntos básicos (pbs), un punto por encima del cierre anterior, después de llegar a ubicarse en 87 pbs alrededor de las 14 horas locales, su menor registro desde mediados de 1997.

En su página web, RAFAP explica que calcula diariamente el riesgo país (EMI) y refleja el "spread" promedio o diferencia entre el rendimiento de los bonos uruguayos y el rendimiento de los bonos del tesoro norteamericano. La existencia de un diferencial entre el rendimiento de los bonos soberanos de un país respecto de Estados Unidos (considerado el país con menor nivel de riesgo en el mundo) es usualmente atribuible a un premio por riesgo de "default" o incumplimiento de las condiciones de la deuda.

RAZONES. La caída del riesgo país se explica por la suba constante de precio que vienen registrando los bonos uruguayos ante la demanda por ellos proveniente, básicamente, desde el exterior. La tasa de rendimiento de los bonos (TIR) se mueve en sentido inverso a sus precios, es decir que cuanto más caros estén esos papeles, menos rendimiento arrojarán

Al bajar el rendimiento se acerca al que paga EE.UU. por su deuda y el riesgo país también cae.

El corredor de Bolsa Ángel Urraburu dijo a EL PAÍS digital que se está verificando una "presión de demanda que viene del exterior" por los papeles de deuda uruguaya, lo que hace subir sus precios.

"Me cuesta justificar estos precios" para la deuda uruguaya, dijo Urraburu. "Parece soñado" si pensamos lo que costaban en 2008. "En ese entonces hubo inversores que compraron estos bonos por la mitad de precio", sostuvo.

El agente bursátil reconoció que la concesión del grado inversor otorgado por Moody’s y Standar & Poor’s fue "un espaldarazo" para las cotizaciones de la deuda uruguaya.

Para Urraburu esa avidez por los bonos locales se explica por la "escasez de opciones de inversión" en el exterior debido a la crisis internacional.

Ese fenómeno hace que los activos de los países emergentes se ubiquen entre "los más codiciados del mundo", dijo.