Pese a dato alentador en mayo, se mantienen presiones inflacionarias

N.PONCE DE LEÓN / F.TISCORNIA

Pese a que los precios minoristas subieron 0,16% en mayo -lo más bajo en ese mes desde 2005- la inflación anual continúa por encima de la meta oficial. Eso se debió a la mayor valorización de los bienes que no se comercian con el exterior.

Así, en el quinto mes del año el Índice de los Precios del Consumo (IPC) subió 0,16%, lo que elevó la inflación acumulada en lo que va del año a 2,8% y redujo la de los últimos 12 meses a 7,09%, según la información que divulgó ayer el Instituto Nacional de Estadística (INE).

Para los analistas consultados por El País, el dato de inflación de mayo fue bueno pero advirtieron que las presiones inflacionarias continúan por el lado de los bienes no transables, es decir, aquellos que no se comercian con el exterior.

A su vez, en los 12 meses terminados en mayo, los precios minoristas aumentaron 7,09%, la tercera medición anual consecutiva por encima del rango meta del gobierno para este año de entre 3% y 7%.

De ese guarismo, más de la mitad (4,3 puntos porcentuales) corresponden al crecimiento de los bienes no transables.

Si bien la inflación anual se ubica en niveles relativamente bajos en comparación con décadas pasadas, resulta aún elevada en la comparación internacional (Brasil 5,2%, Paraguay 4,1%, y Chile 0, 3%).

En el año finalizado en mayo de 2009 el ritmo de suba de los precios había sido levemente inferior: 6,63% .

rubros. Más de la mitad (56%) del aumento mensual del IPC se explicó exclusivamente por el mayor costo del rubro vivienda, que en promedio fue de 0,62%. En esa evolución incidió el aumento del precio en pinturas y solventes para mantenimiento de vivienda (+2,81%), las subas de impuestos municipales (2,04%) y el precio del alquiler (1,21%).

Este último rubro fue uno de los componentes de toda la canasta del IPC que más se encareció durante los últimos 12 meses (+14,2%).

Otro rubro que impactó en el dato del IPC de mayo fue vestimenta y calzado (0,44%), y alimentos y bebidas se mantuvieron estables en el período (+0,07%).

En contrapartida, los rubros que experimentaron deflación mensual fueron transporte y comunicaciones (-0,05%), y esparcimiento, equipos recreativos y culturales (-0,15%).

ANALISTAS. El analista de PricewaterhouseCoopers, Ramón Pampín, dijo a El País que "el dato de un registro inflacionario bajo en mayo no deja de ser un buen dato, pero si desagregamos la evolución de los diferentes precios vemos que tanto en ese mes como en los 12 meses finalizados en mayo, los precios de los bienes no transables siguen siendo los que fogonean el crecimiento de precios".

Afirmó que "esta dinámica en gran parte traduce ciertas presiones de demanda interna, que la podemos sintetizar en una economía que seguramente crezca en 2010 por encima de sus niveles potenciales". Incluso señaló que "seguramente exista alguna presión de salarios en algunos sectores que no puedan evitar el traslado a precios".

Por su parte, María Eugenia Larrañaga de CPA Ferrere dijo a El País que "el incremento de los precios volvió a estar liderado por los bienes vinculados al mercado interno que de todas formas muestran un crecimiento moderado". Apuntó además que "los bienes transables (aquellos que se comercian con el exterior), como consecuencia de la evolución a la baja del tipo de cambio nominal, continúan presentando incrementos muy bajos o incluso variaciones negativas".

En tanto, Pablo Moya de Oikos dijo a El País que "puntualmente estimábamos en un poquito más la variación mensual, pero el resultado está dentro del margen de error del modelo". Tanto Oikos, como CPA Ferrere y PricewaterhouseCoopers prevén que la inflación en todo 2010 sea de 6,5%, aunque Pampín (PWC) aclaró que "es posible que pueda acercarse algo más al límite superior del rango meta" de entre 3% y 7%.